美股一线｜道指今年累涨近19%，大型科技公司陆续发财报，美联储7月加息25个基点或为大概率事件
21世纪经济报道记者舒晓婷 北京报道过去一周，美国三大股指集体收涨。其中，道琼斯工业平均指数累涨2.08%，报35227.69点；纳斯达克综合指数累涨0.57%，报14032.81点；标普500指数累涨0.69%，报4536.34点。今年以来，上述三大股指则分别累涨6.28%、34.07%、18.15%。花旗分析师威勒(Dirk Willer)表示，“随着人工智能故事的继续，我们将成为逢低买入的买家。” 威勒说，他仍然看好科技、能源和工业类股，而不是公用事业、金融和房地产类股。但他表示，该公司放弃了对消费必需品的增持定位，同时调整了对原材料类股的减持评级。有市场分析人士指出，因美联储料将加息，美国股市涨势本周可能面临拐点。今年年初，许多投资者预计加息将导致经济衰退，在2022年的大幅下跌之后，这将进一步损害股市。不过，从目前情况来看，尽管美联储在对抗通胀方面取得了进展，但美国经济正在证明其具有弹性，许多人认为这将支撑股市。Advisors Asset Management首席投资官Cliff Corso表示：“市场的很大一部分仍受宏观因素驱动，通胀仍是主导因素。美联储本周的言行将至关重要。”美国银行财富管理公司(U.S. Bank Wealth Management)首席投资长埃里克•弗里德曼(Eric Freedman)近几个月增持了股票，越来越看好科技股，因其预计随着经济保持弹性，企业盈利将会改善。埃里克称：“就业市场吃紧，实际薪资出现一些稳固增长，令消费者受益，与此同时，我们也看到通胀方面出现一些实质进展。”中国社会科学院亚太与全球战略研究院助理研究员肖宇接受21世纪经济报道记者采访时表示，在今年美联储加息的大背景下，美国三大股指的表现出乎市场意料。考虑到加息预期已经被消化、国际资本流动等具体的扰动因素，美股接下来出现大幅波动的概率较大。同时，肖宇指出，纳指中今年表现较好的是以高通、英特尔、科天半导体等为代表的科技股，以及以爱彼迎等为代表的消费股，这充分说明了资本市场与实体经济之间的紧密联系。美联储7月或加息25个基点本周二，美联储政策制定者将参加为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，周三将公布利率决议，并由美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)出席新闻发布会。此前，在6月的议息会议上，美联储将联邦基金利率维持在5%-5.25%的水平。自2022年3月以来，美联储已连续10次加息共500个基点，旨在抑制通胀。美联储理事沃勒(Christopher Waller)本月稍早重申了美联储官员普遍持有的观点，即今年还需要加息两次，并暗示美联储可能希望尽快完成加息。根据芝加哥商品交易所美联储观察工具(CME FedWatch Tool)的数据，截至上周五下午，交易员预计美联储7月加息25个基点的概率接近100%。BMO资本市场(BMO Capital Markets)首席经济学家道格•波特(Doug Porter)表示:“尽管6月通胀数据的大幅下降令人鼓舞，但真正的战斗现在才开始，因为基数效应已经过去了。”肖宇对21世纪经济报道记者称，暴力加息对经济增长的负面影响或已开始显现。根据美联储7月12日公布的今年第五份褐皮书，对未来几个月的总体经济预期判断是认为美国经济增长缓慢。不过，在美联储坚持2%通胀目标和当前并不弱的美国就业数据下，7月大概率还会有一次加息。但考虑到加息对经济增长的影响，美联储接下来的加息可能是观望式的。也就是说，美联储未来加息的力度、幅度和进度将取决于新的或修正的通胀和就业等数据。中国人民大学经济学院副院长王晋斌告诉21世纪经济报道记者，美联储6月暂缓加息，平衡就业和通胀关系。从当前形势来看，7月有加息25个基点的概率。当前，美国通胀水平仍远超美联储2%的通胀目标。按照美联储货币政策新框架，预计美国PCE价格指数降至3%左右，美联储将停止加息。此后，根据物价变化对货币政策进行调整。美国6月PCE价格指数将出炉本周五，美联储十分青睐的通胀数据将出炉。有市场分析人士称，美国6月PCE价格指数预计环比上涨0.1%，涨幅与5月持平，同比涨幅将大幅放缓至2.9%。同时，6月核心PCE价格指数环比预计上涨0.2%，同比上涨4.3%。此前，美国经济分析局6月末发布数据显示，美国5月PCE价格指数同比上涨3.8%，5月核心PCE价格指数同比上涨4.6%。美国劳工部7月早些时候公布的数据显示，美国6月CPI同比上涨3%，降至2021年3月以来最低水平；6月核心CPI同比上涨4.8%。肖宇指出，无论是从同比还是从环比数据来看，美国的通胀都有降温的趋势，但这种降幅与美联储设定的通胀目标还相去甚远，所以对美联储的加息决策影响不大。从6月同比值的细分构成来看，对此次价格指数下降贡献较大的有能源（-16.7%）、交通运输（-5.1%）以及计算机、外围设备和智能居家助手（-5.2%）。考虑到美国CPI的结构，肖宇称，若食品与饮料（6月同比为5.7%）、住宅（6月同比为6.3%）、服装（6月同比为3.1%）的价格指数能有所下降，那么美国未来的通胀回落至目标水平方能有所希望。但是，从当前的全球经济合作形势，尤其是美国CPI细分构成的全球分工实际来看，美国政府大搞变相的贸易战和封闭的“小院高墙”，人为干扰基于比较分工优势形成的全球经济合作格局，这加速了全球产业链供应链的深度重构。在如此背景下，美国的核心通胀要回落至目标区间，可能短期内还找不到太多“乐观”的理由。全球财经日历7月24日（周一）：美国7月服务业PMI。7月25日（周二）：美国5月标准普尔/凯斯-席勒房价同比数据；Alphabet、微软、谷歌、通用汽车、福特汽车、瑞银、3M、Archer-Daniels-Midland、Verizon、PacWest Bank等公司发布财报；欧盟农业部长在布鲁塞尔举行会议。7月26日（周三）：美联储公布利率决议；美国6月新屋销售数据；AT&T、波音、Meta平台、美泰、Stellantis、Chipotle Mexican Grill、联合太平洋铁路(Union Pacific Railroad)等公司发布财报。7月27日（周四）：美国6月耐用品订单数据；美国截至6月22日当周初请失业金人数；美国第二季度GDP；可口可乐、亿滋、西南航空、好时、万事达卡(Mastercard)、艾伯维(AbbVie)、麦当劳、壳牌(Shell)、林德(Linde)、康卡斯特(Comcast)、T-Mobile、英特尔(Intel)、霍尼韦尔国际(Honeywell International)等公司发布财报；欧洲央行公布利率决议。7月28日（周五）：美国６月PCE价格指数；日本央行公布利率决议；埃克森美孚(ExxonMobil)、宝洁(Procter & Gamble)、雪佛龙(Chevron)、阿斯利康(AstraZeneca)、赛诺菲(Sanofi)、怡安(Aon)等公司发布财报。
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